스마트폰 등 전방산업과 밀접한 관련이 있는 카메라모듈 관련주 에 대해서 알아보려고 합니다. 최근까지는 카메라 모듈은 주로 스마트폰에 탑재되어 왔습니다. 그래서 스마트폰 판매 실적이 증가하면 카메라 모듈 업체의 실적도 개선되었고, 스마트폰 판매가 부진하면 카메라모듈 업체 역시 실적이 부진하였습니다.
그래서 스마트폰 시장 포화에 따라 카메라모듈 시장이 포화상태에 다다렀다는 회의적인 의견도 나오기도 했습니다.
하지만, 카메라모듈의 활용범위는 이런 판단과는 다르게 갈수록 넓어질 것으로 전망되고 있습니다. 대표적인 분야가 자율주행 분야나 드론 등의 분야입니다. 기계가 스스로 시야를 확인해야 하기 때문에, 더욱 높은 감도의 카메라 모듈이 필요한 것입니다.
따라서 한 시장조사업체는 카메라모듈 시장이 매해 약 9% 이상의 성장률을 기록할 것이란 전망을 내놓기도 했습니다. 즉, 아직 투자 기회는 충분하다는 의미라고도 볼 수 있습니다. 그렇다면 어떤 종목이 있는지 알아볼까요?
동운아나텍
주요사업
- 회사는 반도체 제조 공정 중 아날로그 반도체 하드웨어 소자의 설계와 완성된 제품의판매만을 전문으로 하는 팹리스(Fabless) 업체로, 삼성전자나 SK하이닉스와 같은 종합반도체기업(IDM)과 달리 반도체 생산설비를 갖추고 있지 않습니다.
- 광학 폴디드 줌 기술은 5배, 10배 까지 적용되는 스마트폰 카메라가 나오고 있으며, 회사는 이 기술을 실현하기 위해 광학줌용 OIS Driver IC를 개발하여 고객사 대응을 하고 있습니다.
- 회사 제품 중 HD Haptic Driver IC는 사용 목적에 따른 차별화된 촉감(진동)을 제공하는 솔루션으로 일반 진동 형태와 달리 다양한 형태의 진동을 구현하며 고감도의 진동을 느낄 수 있는 제품입니다.
실적 분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 17.3% 감소, 영업손실은 27.9% 증가, 당기순손실은 55.4% 증가.
- 동사의 고객사는 한국, 중국, 일본, 대만, 미주의 휴대폰 Set 업체, 디스플레이 패널 업체, 카메라 모듈 업체로 폭 넓게 구성되어 있음.
- 경기 불황여파로 동사의 주요 판매처인 가전 기업들의 실적이 악화됨에 따라 동사 역시 매출에 타격을 입었음.
차트&종합 의견
약 1년 전부터 상승 파동을 시작한 상태로, 최근 잠시 일봉상으로 20일 선 아래로 주가가 내려왔지만, 60일선의 지지를 받고 다시 상승하고 있습니다. 월봉상으로도 20봉 선과 이격이 크지 않아 상승세가 당분간 지속될 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.
노블엠앤비
주요 사업
- 회사는 자동차용 카메라, 블랙박스 등에 적용되는 이미지용 광학계, 프로젝션 TV나 프로젝터에 적용되는 투사용 광학계, CD 및 DVD 등에 적용되는 Laser(LED) 시스템 광학계 등 모든 광 응용 시스템의 광학 설계가 가능한 광학전문 업체입니다.
- 주요 자회사인 함박재황칠농장은 2013년 08월에 설립되었으며, 건강식품을 제조하여 판매하고 있습니다.
- 회사가 보유하고 있는 제주도 어음리 황칠 농장은 단일규모 세계 최대의 황칠 농장이며, 제주도 가시리 황칠농장은 황칠의 파종 및 묘목 재배 전문 농장 입니다.
- 주력 제품으로는 FHD급 전장용 렌즈가 있으며, 프로젝션 방식의 디스플레이용 광학 투사계 렌즈의 개발과 제조 및 판매를 진행하고 있습니다.
실적 분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 30.6% 감소, 영업손실은 92.6% 감소, 당기순이익 흑자전환.
- 전년동기 대비 연결기준 매출액이 감소했음에도 불구하고 매출원가와 판관비가 더욱 큰 폭으로 감소하여 영업손실이 감소함.
- 동사는 생산성 향상 및 수율 확보, 품질안정을 통한 가격경쟁력을 확보하고, 추가 물량 및 신규개발에 주도적으로 대응하여 고화소 및 기능성 렌즈가 적용되는 렌즈시장에서의 입지를 확대중임.
차트&실적 분석
2021년 상반기 이후 2022년 12월 현재까지 내림세가 지속되고 있습니다. 중간중간 큰 폭의 하락이 있을때마다 반등이 나오긴 했지만 추세 반전을 이루어내긴 부족했습니다. 따라서 관망하되 일시적인 급락이 나올때 단기적 투자 관점으로 접근하는 것도 좋은 전략이라고 보여집니다.
하이비젼시스템
주요사업
- 회사는 주로 휴대폰에 탑재되는 카메라 모듈 및 스마트 부품에 대한 공정 및 검사 자동화 장비의 개발 및 제조를 주 사업으로 진행하고 있습니다.
- 카메라 모듈의 고화소화 추세 및 휴대폰 완성품 업체에서의 엄격한 품질 관리가 맞물려서 자동화 검사장비 수요가 급격히 증가하였으며, 회사는 카메라 모듈 검사장비 시장에 선제적으로 진출하여 현재 후공정 자동화 검사장비를 국내외 대규모 카메라 모듈 제조업체에 납품하고 있습니다.
- 회사의 주요 목표시장은 완성 휴대폰 업체에 대규모로 카메라 모듈을 납품하는 카메라 모듈 제조업체입니다.
- 3D프린터 사업을 미래 전략사업으로 선정하고 3D프린터 초기시장진입을 위해 제품개발을 완료하여 정식 출시를 하였습니다.
실적 분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 49.8% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익은 92.1% 감소.
- 매년 매출액의 약 10%를 연구개발비에 투자하고 있으며, 이를 통해 시장 선두주자로서의 위치를 더욱 확고히 하고 제품 다변화와 개발 등을 통하여 회사의 지속적 성장 기반을 구축해 나가고 있음.
- 동사는 3D프린터 사업을 미래 전략사업으로 선정하고 3D프린터 초기시장 진입을 위해 제품개발을 완료하여 정식 출시함.
차트 분석
실적은 악화되었는데, 최근 주가는 상승세를 보여주고 있습니다. 얼마 전 20일선 지지력 테스트를 통과하여 재차 상승 흐름을 타려는 모습을 보이고 있습니다. 거래량도 점진적으로 증가하고 있습니다. 다만 20일선을 깨고 내려올 경우 60일선과의 괴리가 크므로 갑작스러운 급락이 나올 가능성도 상존하고 있는 상황입니다.
세코닉스
주요 사업
- 회사는 각종 광.메모리용 마이크로렌즈류, 정보통신 단말기 및 광케이블용 광학부품류 및 LED관련 광학 부품 및 제품류 등을 제조 및 도소매업을 영위하고 있습니다.
- 광학사업부문은 모바일 모바일 카메라 렌즈, 차량용 카메라 렌즈 및 모듈, 차량용 램프, 광학부품 등을 제조하고 있습니다.
- 필름사업부문은 8K급 QLED TV에 사용되는 시인성개선 필름과 Watch용 심박센서필름을 주요 사업으로 하고 있으며, 성장하는 사업부문이기도 합니다.
실적 분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 12.3% 증가, 영업이익은 51.2% 감소, 당기순이익은 63.3% 감소.
- 동사는 전년 동기 대비 매출액은 증가했으나 매출원가율이 올랐고 판관비 등 고정비용 부담도 증가함.
- 이익률이 악화돼 영업이익이 큰 폭으로 감소함. 광학사업부문은 현재 차량용 반도체 부족, 원자재가격 상승, 물류비 인상 등의 영향을 받고 있는 중에도 판매량 개선됨.
차트& 종합 의견
부진한 실적으로 하락세가 고착화 되어 있는 가운데, 뚜렷한 개선세에 대한 기대감도 약한 편이라 주가 상승을 장담할 수 없습니다. 최근 하락세가 주춤하는 듯 보였으나, 다시 20일선을 하향 이탈하면서 추가 하락 조짐을 보이고 있습니다. 거래에 주의가 필요해 보입니다.
옵트론텍
주요사업
- 옵트론텍은 광학 전문 기업으로서, 광학부품 단일 사업군으로 주요 제품 및 Application은 모바일기기 및 적외선 응용 카메라에 사용되는 광학필터, CCTV 및 자율주행 차량용, Logo -Lamp 등에 사용되는 광학렌즈, 스마트폰 카메라에 사용되는 광학 줌으로 이루어져 있습니다.
- 베트남사업장에서는 광학필터 외에도 광학필터 어셈블리, 광학줌(프리즘/폴디드 줌), OIS(손떨림보정장치), 가변조리개, 광학렌즈 등 다양한 제품을 생산하고 있습니다.
- 중국 천진사업장에서는 차량 및 보안용 광학렌즈 사업을, 중국 동관사업장에서는 광학필터 에셈블리, 광학줌의 핵심 부품인 프리즘 생산을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.
실적분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.3% 증가, 영업손실은 990.3% 증가, 당기순이익 적자전환.
- 광학필터는 주요 전방산업인 스마트폰의 경기 변화 및 신제품 출시시기 등에 민감하게 영향을 받음.
- 최근 주요 스마트폰에는 3D 기술 구현을 위한 모듈이 채용.
- ToF 모듈이 요구하는 신규 필터(밴드패스필터)는 기존 카메라의 광학필터 대비 ASP(가격)가 2배 이상 높음.
차트&종합의견
옵트론텍 역시 2021년부터 시장 포화와 전염병 등으로 인해 전방산업이 어려워지면서 주가도 큰폭으로 하락세를 이어왔습니다. 다만 최근들어 4,000원선의 주가를 유지하는 등 바닥을 다지는 모습을 보이고 있습니다. 주가도 현재로썬 비싼 편은 아니라고 판단되기 때문에, 분할매수 관점으로 접근하는 것이 좋을 것으로 보입니다.
캠시스
주요사업
- 회사는 스마트폰 등에 탑재되는 소형 카메라모듈을 생산ㆍ공급하는 CM사업, 생체ㆍ바이오 센서모듈을 개발ㆍ생산하는 FM 사업, 초소형 전기자동차를 생산ㆍ판매하는 EV사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
- CM사업의 경우 본사에서 마케팅, 원자재 조달, R&D를 주로 담당하고 있으며, 베트남 생산법인(캠시스 베트남)에서 카메라모듈을 양산하여 고객사에 공급하고 있습니다.
- 중국 생산법인(삼우전자)은 카메라모듈에 필요한 SMT(Surface Mount Technology, 표면실장기술)공정을 하는 법인으로 캠시스 외 중국 현지업체에도 제품 공급중입이다.
실적분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 59.3% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환.
- 카메라 모듈의 경우 수주 경쟁이 치열하고, 거래 통화인 달러화의 환율에 따라 가격변동이 발생.
- 삼성전자 1차 협력사로서 주력사업인 스마트폰 카메라모듈 시장에서 선도 업체로서의 지위를 공고히 하고 있으며, R&D 역량 기반으로 기술진입장벽 강화 노력 중임.
차트&종합 의견
최근 5개년간의 주가 추이를 보면 2,000원 선에서 4,000원 선 사이에서 움직이고 있음을 알 수 있습니다. 따라서 2,000원선에서 매수하여 4,000원 선에서 매도 하는 전략이 상당히 유용할 것으로 보입니다.
실적도 횡보세를 보이고 있는데 대기업 협력사로 갑작스럽게 매출이 증가하기엔 조금 어려움이 있어 보입니다.
픽셀플러스
주요사업
- 회사는 CMOS Image Sensor(이하 ‘CIS’) 및 Image Processing IC를 전문으로 연구개발하는 반도체설계 전문기업이며, 반도체 생산시설을 갖추지 않은 팹리스 회사입니다.
- 주요 제품으로는 자동차 카메라용 CIS 및 주변 부품, 보안 카메라용 CIS 및 주변 부품, 특수 목적용 CIS 및 Camera SoC(System On Chip) 등이 있습니다.
- 최근 중국 내 전염병 및 세계 경제 불안으로 시장수요는 소폭 감소하였으나, 전장시장 고객사와 전략적 협업을 진행 중에 있으며, 이를 통해 향후 중국 전장시장에서의 매출을 기대하고 있습니다.
- 대만의 경우 동남아 PIO시장 및 대만 내 준전장시장의 당사 SVM 점유율을 지속적으로 유지 중이며, 동남아 After Market용 SVM 솔루션도 소량 양산이 시작되었고, 순차적으로 SVM 적용 차종이 늘어나며 매출의 완만한 상승을 기대하고 있습니다.
실적분석
- 2022년 6월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 59.6% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환.
- 아나로그 이미지센서 사업의 실적 호로 외형이 크게 성장했으나 원가율 상승, 판관비 증가 등의 이유로 높은 수익성을 확보하지는 못함.
- 자동차용 이미지센서의 개발을 토대로 향후의 실적추이가 주목됨.
- 제품 판매 확대를 위해 차별화, Time to market, 연관 시장 확대 전략 등을 보유하고 있음.
차트&종합의견
2021년까지 주가가 뚜렷한 상승흐름을 보였지만 2022년에 접어들면서 상승세가 꺾인 모습을 보여주고 있습니다. 월봉상으로도 20봉선을 깨고 하향 이탈한 상황으로, 불길한 느낌의 음봉이 생성되고 있습니다. 만약 빠른 시일 내에 20일선 위로 주가가 회복되지 못하는 경우 장기 하락세로 전환될 가능성이 있습니다.
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